Analyse Aengevelt Research Januar 2024
Verbesserte Rahmenbedingungen für das Jahr 2024
Nach den Analysen von Aengevelt sind die Reallöhne in Deutschland seit 2020 gesunken, weil die Preissteigerungsrate höher war als die Zuwächse an Löhnen, Gehältern und Transfereinkommen. Den daraus resultierenden Kaufkraftrückgang hat insbesondere der Einzelhandel zu spüren bekommen. Im Nachgang litt die Immobilienwirtschaft unter den Reallohnverlusten. Auch Einzelhandelsimmobilien litten wegen schwächerer Umsätze ihrer Mieter als auch Wohnimmobilien wegen sinkender Spielräume für Mietzahlungen oder für die Finanzierung des Erwerbs von Wohneigentum.
Leichter Anstieg der realen Kaufkraft in 2024
Wie bereits prognostiziert, zeigt sich indessen ein leichter Aufwärtstrend. So sind im dritten Quartal 2023 die Reallöhne bereits wieder gestiegen. Und auch für das Gesamtjahr 2024 ist ebenfalls ein leichter Anstieg der realen Kaufkraft bei gleichzeitig wieder gesunkenen Kreditzinsen zu erwarten.
Nach den Zahlen des Statistischen Bundesamts ist der Reallohnindex nach vielen Jahren des Anstiegs zum ersten Mal im zweiten Quartal 2020 ins Negative gerutscht. Seitdem war die Inflationsrate höher als die Zuwächse der verfügbaren Einkommen. Besonders krass war die Entwicklung seit dem Kriegsausbruch in der Ukraine im Frühjahr 2022, als vor allem abrupt stark steigende Energiepreise zu Reallohnverlusten von bis zu 5,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr führten. Unzählige Verbraucher reagierten darauf mit der Zurückstellung von größeren Anschaffungen, so dass das Konsumklima überproportional belastet wurde.
Das Jahr 2023 brachte jedoch zahlreiche Tarifabschlüsse, die sowohl Zahlungen zum Inflationsausgleich als auch moderate Lohnsteigerungen umfassten. Auch Transfereinkommen wie Renten oder das Bürgergeld wurden bzw. werden angehoben. In der Summe aller Erhöhungen und unter Berücksichtigung von Steuern und Abgaben rechnet die GfK für das Jahr 2024 mit einem Anstieg der durchschnittlichen Pro-Kopf-Kaufkraft um 767 Euro auf insgesamt 27.848 Euro. Das entspricht einem nominellen Zuwachs von 2,8 Prozent.
Die Inflationsrate wird von der Bundesbank für das Jahr 2024 auf 2,7 Prozent prognostiziert. Von führenden Wirtschaftsforschungsinstituten auf lediglich 2,6 Prozent. In beiden Fällen würde also der Kaufkraftzuwachs moderat höher liegen.
Die Menschen können wieder optimistischer in die Zukunft blicken
„Nach drei Jahren mit Kaufkraftverlusten werden die Privathaushalte im Jahr 2024 wieder etwas mehr Geld in der Tasche haben. Auch wenn der Zuwachs zunächst noch lediglich moderat ausfällt, markiert er jedenfalls monetär wie – ebenfalls signifikant – auch psychologisch eine Trendwende. Die Menschen in unserem Land können zumindest hinsichtlich ihrer Kaufkraftentwicklung und -perspektiven wieder optimistischer disponieren und in die Zukunft blicken, ebenso wie die Wirtschaft. Das Zinsniveau für Baugeld ist in den letzten Wochen bereits kontinuierlich gesunken, so dass wir nach einem durchgängig sehr schwierigen Jahr 2023 für 2024 für die Immobilienwirtschaft zumindest wieder mit einer segmentdifferenziert ansteigenden Dynamik in bedeutenden Sektoren und Regionen rechnen“, beschreibt Dr. Wulff Aengevelt (geschäftsführender Gesellschafter Aengevelt Immobilien) die aktuelle Situation und führt weiter aus:
„Um die rapide steigende Inflation zu bekämpfen, hatte die Europäische Zentralbank die Leitzinsen mehrfach angehoben. Für 2024 erwarten die Finanzmärkte jedoch eine schrittweise Rücknahme dieser Zinsschritte. Die Geschäftsbanken haben die erwartete Senkung der Leitzinsen bereits vorweggenommen, so dass der Zinssatz für zehnjährige Baudarlehen von noch rd. 4,2 Prozent im November 2023 auf mittlerweile 3,4 Prozent gesunken ist. Somit können Immobilienkäufe von privaten wie auch gewerblichen Erwerbern jetzt im Hinblick auf Budget und cashflow wieder deutlich auskömmlicher finanziert werden.“
Pressemitteilung vom 18. Januar 2024, Aengevelt
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- Sinkendes Zinsniveau, moderat steigende Kaufkraft.: © Image licensed by Ingram Image/adpic